距离2025年收官仅剩3天，比特币正面临一个关键考验：据分析师Puckrin指出，比特币需在年内最后时刻上涨6.24%，才能避免自2024年减半事件后首次出现年度收盘下跌的尴尬局面。这一微妙涨幅，牵动着整个加密市场的神经。
核心观点与数据：悬崖边的6.24%
分析师Puckrin的计算显示，比特币需从当前价位上涨6.24%，突破约93,374美元的年开盘价，才能在2025年K线图上留下一根“阳线”。否则，这将成为比特币减半周期历史上，首个在减半发生后年度收盘下跌的年份。值得注意的是，比特币在10月曾创下超过125,000美元的历史新高，但随后市场遭遇历史性回调，导致价格自高点回落约30%，并在11月于80,000美元附近形成局部底部。
市场背景分析：牛市终结还是中场休息？
此次回调引发了市场的广泛辩论：比特币的牛市是否已经结束，新的熊市是否已经开始？市场分析师对此分歧严重。一个关键的技术信号是，自11月以来，比特币价格一直运行在其365日移动平均线这一关键支撑位下方，打破了自2023年开始的结构性上涨趋势。
宏观流动性成为决定性变量
市场分析师的争论焦点，往往集中在驱动比特币价格的宏观经济因素和流动性条件上。较低的利率通常是包括加密货币在内的风险资产的积极价格催化剂，因为它们往往伴随着新的流动性注入。然而，2025年美联储虽进行了三次25个基点的降息，但主席杰罗姆·鲍威尔在12月联邦公开市场委员会会议上给出了复杂的未来指引。鲍威尔表示“政策没有无风险路径”，这给1月会议再次降息的可能性蒙上了阴影。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，目前仅有18.8%的投资者预期1月会降息。
结尾预测：关注关键阻力与宏观风向
展望2026年，比特币能否开启复苏，抑或跌势延续，取决于多重因素。投资者应重点关注两个层面：一是比特币能否迅速收复93,374美元的年开盘价并站稳365日移动平均线，以重建技术面信心；二是全球宏观流动性，尤其是美联储的货币政策路径，这将是决定市场风险偏好的核心。尽管短期面临压力，但加密货币作为新兴资产类别的长期叙事并未改变，市场在震荡中或将孕育新的结构性机会。
