导语：在全球央行数字货币（CBDC）竞赛白热化的背景下，一则来自中国的重磅消息引发市场高度关注。据官方披露，自2026年1月1日起，商业银行将获准为数字人民币（e-CNY）钱包余额支付利息。这一关键政策转向，不仅标志着数字人民币从“现金替代”迈向“数字存款货币”的新时代，更与近期美国明确禁止CBDC的立场形成鲜明对比，预示着全球数字货币格局将迎来深刻重塑。
核心观点：中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》刊文指出，新的数字人民币管理框架将允许银行将其纳入资产负债运营。这意味着数字人民币的功能将超越最初的支付范畴，具备价值尺度、价值储藏和跨境支付等完整货币职能。分析师指出，此举旨在将e-CNY从数字现金时代推进至数字存款货币（Digital Deposit Money）时代，从根本上提升其吸引力与使用活性。
市场背景分析：这一变革被纳入《关于进一步强化数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》。值得注意的是，在全球主要经济体中，中美在CBDC路径上选择了截然不同的方向。一方面，中国持续完善其数字人民币生态，例如在9月于上海成立了人民币国际运营中心，旨在开发区块链结算工具与跨链能力。另一方面，美国前总统特朗普于1月23日签署行政命令，明确禁止创建CBDC，理由是担忧其对金融稳定、个人隐私和国家主权的潜在威胁。随后，美国通过了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，为其稳定币建立了首个全面监管框架。
尽管中国境内禁止加密货币与稳定币交易，但央行致力于利用区块链技术效率，发展中心化数字现金替代品。有观点认为，数字人民币有助于提升金融包容性，但也存在对央行获得更多金融控制权的担忧。非营利组织人权基金会的首席战略官亚历克斯·格拉德斯坦曾表示，直接控制数字货币将为当局提供更多数据及“拒绝人们访问的权力”。
结尾预测：数字人民币支付利息的政策，无疑是其推广过程中的关键“催化剂”。投资者应关注，随着2026年节点临近，相关金融基础设施的建设进度以及跨境支付应用的落地情况。这一转变或将显著提升数字人民币在零售端及企业端的持有意愿，加速其对传统支付方式的替代。同时，中美在数字货币战略上的分野将持续影响全球资本流动、技术标准与监管范式，数字人民币在国际舞台上的角色演进，将成为未来数年全球金融市场的核心观察点。
