在全球数字货币竞赛白热化的背景下，印度储备银行（RBI）近期发布重磅报告，呼吁各国应优先发展央行数字货币，而非私人发行的稳定币。这份于周三发布的《金融稳定报告》直指稳定币可能带来的金融稳定风险，同时强调CBDC作为“最终结算资产”和“货币信任锚点”的核心地位。这一立场在全球稳定币市值已飙升至3070亿美元的当下，引发了关于未来货币主权与金融体系结构的热烈讨论。
印度央行的核心观点明确且强硬。报告指出，CBDC能够保持“货币的统一性和金融体系的完整性”，并可以实现稳定币所承诺的效率、可编程性和即时结算等所有优势，同时具备央行货币的信誉与安全。分析师指出，RBI对包括稳定币在内的加密资产保持谨慎态度，优先发展主权数字基础设施，旨在全球格局变动中维护货币主权和金融稳定。
市场背景分析显示，全球正站在数字货币的十字路口。一方面，稳定币市场展现出惊人活力。据数据聚合商DefiLlama统计，该领域市值在2025年初约为2050亿美元，到年底已增长至3070亿美元。美国、欧洲和亚洲的一系列金融机构正因其更快、更低成本的转账优势而涉足稳定币领域。另一方面，CBDC的落地进程相对审慎。根据美国智库大西洋理事会的追踪，目前全球仅有尼日利亚、巴哈马和牙买加三个司法管辖区正式推出了CBDC，另有49个国家处于试点阶段，20个在开发技术，36个在研究之中。
值得注意的是，这场争论背后是深刻的模式分歧。支持者认为CBDC可以提高支付效率并扩大金融包容性；而批评者则担忧其可能侵犯隐私，并通过让用户成为中央银行的直接客户而削弱传统金融部门。印度政府在其《2025-2026年经济调查》中表示正在考虑对稳定币进行监管，而印度央行则倡导对加密货币采取更为谨慎的态度。投资者应关注，作为经常通过政策和监管塑造货币规则的机构，印度央行很可能在印度如何对待加密货币方面扮演关键角色。
结尾预测：随着中国宣布将从2026年1月起允许银行为数字人民币钱包支付利息，全球主要经济体在数字货币路径上的选择将日益清晰。未来，以国家信用背书的CBDC与市场驱动的稳定币很可能在竞争与共存中，共同塑造下一代全球金融基础设施的格局。这场关乎货币主权、金融稳定与技术创新的竞赛，其结果将深远影响每一个市场参与者。
