2026年第一周，加密货币市场迎来强势开局。比特币价格逼近94,000美元，创下近一个月新高，一扫2025年末的疲态。更值得关注的是，衡量美国市场需求的Coinbase比特币溢价指数在年初大幅反弹，而此前表现最差的数字资产国债公司（DATs）股票竟领涨加密相关板块，市场风向似乎正在悄然转变。

核心数据显示，比特币（BTC）价格已回升至93,921美元附近，24小时内上涨约3%，以太坊（ETH）和瑞波币（XRP）也录得相似涨幅。分析师指出，这已是美国交易时段连续第二个交易日延续隔夜涨势，与2025年末“美股开市即回调”的规律形成鲜明对比。此外，Strive（ASST）和DeFi Development（DFDV）等数字资产国债公司股价涨幅达到两位数，成为板块亮点。

市场背景分析：美国资本回流成关键推手

本次行情启动的关键信号，来自Coinbase比特币溢价指数的逆转。该指数通过比较Coinbase（美国主要交易所）与全球市场的比特币平均价差，来反映美国资本流动、机构活动及市场情绪。据市场分析，该指数在2026年1月1日曾跌至负0.018%，创下九个月新低，当时比特币交易价格约为88,000美元。这一负值水平与2025年一季度（比特币跌向76,000美元）和2025年11月（比特币局部底部接近80,000美元）的悲观时期相当。

然而，进入2026年第一周，该指数已快速回升至约负0.03%。这一改善明确表明，美国资本流可能正重新涌入加密货币市场。Wintermute场外交易主管Jake Ostrovskis指出，市场动能已从假期期间的沉寂转为积极，但95,000美元关口仍是比特币需要攻克的关键阻力位。他特别提到，2025年末曾出现一个显著模式：在美国交易时段，比特币累计下跌5.45%，而在亚太时段则上涨10.01%。投资者应关注本次美国交易时段能否确认上涨趋势，并扭转这一旧有模式。

结尾预测：新叙事能否驱动持续牛市？

值得注意的是，此次市场上涨恰逢地缘政治事件（如委内瑞拉局势），促使交易员在周末后重新配置风险资产。同时，狗狗币（DOGE）尽管24小时内小幅下跌，但过去一周仍暴涨20%，并引发了相关ETF的资金流入热潮，显示出市场投机情绪依然活跃。

综合来看，美国需求的反弹是支撑当前涨势的核心逻辑。若Coinbase溢价指数能持续改善，并有效突破关键阻力位，或将为2026年上半年的加密市场奠定积极基调。然而，市场仍需警惕宏观经济不确定性带来的波动。未来几周，美国交易时段的资金流向与机构动向，将成为判断本轮行情能否演变为新一轮牛市的关键观察窗口。