在传统股市休市时，如何用你的比特币投资特斯拉和英伟达？近日，老牌加密衍生品交易所BitMEX宣布推出全新的“股票永续合约”，允许投资者使用加密货币作为抵押，7x24小时交易苹果、特斯拉、标普500指数等主流美股资产。这一动作并非孤例，据市场分析，从Bitget到Kraken，各大交易所正竞相将股票“搬上”区块链，一个融合传统金融与加密流动性的新市场正在迅速成型。

核心数据揭示市场热度：Bitget平台上的代币化股票现货累计交易量已突破10亿美元，其中约95%的交易量集中在去年12月单月产生。与此同时，Kraken旗下的xStocks代币化股票在中心化和去中心化交易所的总交易量已超过100亿美元。分析师指出，这波热潮与传统市场中贵金属价格创下历史新高，以及美股AI叙事重燃带来的科技股交易热情密切相关。

市场背景：为何交易所纷纷押注“股票上链”？

长期以来，股票交易受限于地域、时间和复杂的准入规则。加密原生交易所推出的产品，旨在打破这些壁垒。BitMEX推出的股票永续合约，本质上是对其重塑加密市场成功的永续合约模式的复制，现在将其应用于传统上交易时间有限的股票资产。投资者可以使用比特币、以太坊、SOL等主流加密货币作为抵押品，在不卖出加密资产的前提下获得股票风险敞口。

值得注意的是，这一趋势背后有明确的用户需求支撑。BitMEX首席执行官Stephan Lutz向媒体表示，年轻投资者希望掌控自己的投资，并能在自己最方便的时间使用杠杆进行交易。近期盖洛普数据显示，美国Z世代成年人持有个股的比例远低于婴儿潮一代，他们更倾向于投资科技、加密等更具投机性的标的。BitMEX的目标正是这群用户。

Bitget首席执行官Gracy Chen的观点则点明了行业共识：“对于Coinbase和Kraken都在果断向这个方向迈进，这暗示了一个叙事：代币化股票正在成为一个核心市场层级，而非边缘功能。”

结尾预测：机遇与挑战并存，监管成为关键变量

尽管增长迅猛，但代币化股票及股票关联永续合约的兴起，在许多司法管辖区仍处于监管的灰色地带。美国和欧洲的监管机构已警告，许多此类产品在投资者保护、所有权权利等方面存在未解决的问题。投资者应关注相关合规进展。

展望未来，随着主流交易所的持续加码和技术设施的完善，股票、ETF和大宗商品以加密风格的流动性和可及性进行交易，或将成为越来越普遍的现象。然而，这一新兴赛道能否从“热点”成长为“主流”，最终将取决于其能否在创新与合规之间找到稳固的平衡点。