Galaxy Digital（GLXY）旗下研究机构Galaxy Research近日发布报告指出，宏观经济与市场风险的多重叠加，使得2026年比特币走势预测变得异常困难。该公司认为，期权定价与波动率趋势表明，比特币正逐渐演变为更趋近于宏观资产属性，而非高增长型交易标的。尽管如此，Galaxy仍维持长期看涨立场，预计比特币有望在2027年底前触及25万美元高位。
Galaxy Digital全球研究主管Alex Thorn在12月21日通过X平台发文表示，尽管公司保持长期乐观预期，但2026年可能成为比特币预测难度最高的年份之一。他指出，宏观不确定性、政治风险与加密货币市场动能分化相互交织，使得来年形势“过于混沌难以预测”。这些观点源自Galaxy Research于12月18日发布的《2026年加密领域、比特币、DeFi及AI的26项预测》专题报告，该报告系统阐述了机构对加密市场发展与采纳进程的研判框架。
Thorn分析称，当前加密市场已深陷熊市周期，比特币正艰难重建持续看涨动能。他强调，在该资产明确突破10万至10.5万美元阻力区间前，下行风险将始终存在。衍生品市场数据进一步印证了这种不确定性——比特币期权定价显示，市场对2026年极端分化行情赋予近乎相等的概率：截至2026年中，交易员认为价格触及7万美元与13万美元的可能性相当；至年底前，5万美元与25万美元两个极端价位也获得相近的预期权重。
值得注意的是，机构投资者普遍运用期权市场对冲未来价格风险，如此宽泛的定价区间表明专业投资者正为剧烈价格波动做准备，而非押注单一方向趋势。与此同时，Thorn指出市场深层结构正在发生转变：衡量长期价格波动的比特币波动率指标持续走低，这种变化部分源于机构资金持续流入带来的市场成熟化效应。随着比特币日益融入传统金融体系，其价格行为逐渐显现出与宏观资产相似的特性，这既意味着波动性收敛，也预示着其与传统风险资产的关联度可能进一步提升。
