在比特币持续疲软的市场环境下，Bitfinex交易所的保证金多头头寸却逆势攀升至2024年初以来的最高水平，显示出大型交易者对后市依然保持强烈信心。根据TradingView数据，截至12月22日，该平台比特币保证金多头持仓已增至约72,700枚BTC，较10月的55,000枚BTC大幅增长，这一水平与2024年3月比特币创下73,000美元历史高点前的持仓规模相当。
值得注意的是，尽管比特币价格已从126,000美元高位回落至89,000美元区间，并在11月一度触及80,000美元低点，但杠杆多头的持续积累表明，逢低买入操作仍在进行。这种持仓增长与比特币月线三连阴的走势形成鲜明对比——这是自2022年熊市以来首次出现的连续月度下跌模式。
历史数据显示，Bitfinex的保证金多头持仓往往扮演着市场反向指标的角色：这些头寸通常在市场挣扎时达到峰值，而在新上涨趋势确立前迅速枯竭。在过去的周期中，保证金多头的持续减少往往与市场底部或复苏初期同步出现。例如2024年8月日元套利交易平仓期间，比特币在49,000美元触底时，杠杆押注也同步锐减；2025年4月关税引发的抛售中，当价格跌向75,000美元时，保证金多头的下降同样预示着弱势持仓者已被清洗出局，为后续反弹奠定了基础。
然而当前持续增长的杠杆头寸表明，比特币价格可能尚未触及真正底部。历史经验显示，重要的市场底部往往伴随着Bitfinex鲸鱼减少多头敞口，而这一关键信号至今仍未出现。
展望后市，市场将关注Uniswap治理投票、美国GDP数据等关键事件。在加密世界持续演变的格局中，杠杆指标的异常波动将继续为投资者提供重要的市场情绪风向标。
