根据美国银行最新发布的基金经理调查报告，投资者现金配置比例已降至创纪录的3.3%，而对股票和大宗商品的敞口则达到2022年初以来的最高水平。对经济软着陆和企业盈利增长的乐观预期，推动市场情绪升至2021年中期以来的最强水平。

这份备受华尔街关注的月度全球基金经理调查，多年来因其能够预示市场情绪极端化——这往往预示着大规模市场逆转——而广受追踪。周二发布的最新报告显示，专业投资者的情绪正处于多年来的最高热度。关键数据点之一是基金经理的现金水平：已降至仅3.3%，为该调查历史最低值，这明确表明专业投资者正大举押注风险资产。

这一动向伴随着资金更广泛地转向股票和大宗商品。该调查追踪了约200名管理着超过5000亿美元资产的基金经理的观点，显示净42%的受访者超配股票，这是自2024年12月以来的最高读数。随着黄金、白银和铜价处于或接近历史高位，大宗商品也受到青睐，净18%超配，这是自2022年9月以来的最强表现。

总体投资者情绪达到了自2021年7月以来的最强水平。

投资者的乐观情绪与对全球经济韧性的预期相关。57%的受访者预测到2026年将实现软着陆，只有3%的人预计会硬着陆，这是自2021年中期以来的最低比例。全球增长和盈利预期处于2021年8月以来的最高点。甚至流动性状况——在加息环境中常常令人担忧——也被评为过去17年中的第三好。

数据显示，投资者积极情绪如此极端，以至于传统市场可能即将迎来回调。就比特币（报价：87,196.87美元）和加密资产与纳斯达克指数的相关性而言，这种市场过热可能预示着加密领域的潜在转折。传统市场的下跌表面上可能指向加密市场的进一步损失，但也可能成为一个看涨信号，为加密资产的牛市奠定基础。